ISC, AI 시대의 테스트 소켓 강자

728x90

🔎 핵심 요약

실리콘 러버 소켓 시장 1위 기업

비메모리 + AI 반도체 수요 확대

M&A로 테스트 포트폴리오 확장

목표주가 66,000원, 상승여력 28.7%(증권사기준)

📌 목차

ISC는 무슨 회사야?

ISC는 반도체 테스트용 소켓을 만드는 회사야. 쉽게 말해, 반도체 칩이 잘 작동하는지 확인하려면 테스트를 해야 하는데, 이때 칩을 꽂는 '소켓'이 필요해. 그걸 만드는 회사지.

2001년 설립, 2007년 코스닥 상장
세계 최초 실리콘 러버형 테스트 소켓 상용화
시장 점유율 90% 이상
SKC가 최대주주로 편입 (2023년)

📌 ISC의 주요 제품:

실리콘 러버 소켓: AI 반도체, 스마트폰 칩 테스트용
포고핀 소켓: 고정밀 테스트용
테스트보드: 고객 맞춤형 테스트 시스템 제공

왜 실리콘 러버 소켓이 중요하지?

기존 소켓은 대부분 포고핀 방식이었어. 근데 단가도 비싸고, 신호 손실도 있고... 그래서 나온 게 실리콘 러버형 소켓이야.

💡 실리콘 러버형은 신호 손실이 적고, 단가도 낮아. 특히 비메모리 반도체에서는 이 방식이 대세가 되고 있어.

그리고 이 시장에서 ISC는 사실상 독점 기업이야. 전체 시장 점유율 90% 이상. AI, 서버, 고성능 칩이 늘어날수록 수요가 폭발적으로 늘지.

AI 시대, ISC는 어떤 역할을 하지?

AI 칩(GPU, ASIC 등)이 늘어나면서, 테스트 수요도 커져. 특히 고속 신호 전송이 필요한 AI 반도체는 정밀한 테스트 소켓이 필수야.

🔧 ISC는 데이터센터용 반도체 테스트 시장에서 50% 이상 매출을 올리고 있어.

✅ AI 관련 매출 비중 (2025E)

전체 매출 중 AI 관련 비중 60% 이상 예상
기존 스마트폰, PC 대비, AI 칩 테스트가 핵심 성장축

또한, ISC는 테스트보드 전문업체 '테크드림', **장비업체 '아이세미'**를 M&A해서 포트폴리오를 완전히 확장 중이야.

📌 실행 제안:
💡 ISC는 2025년부터 아이세미/테크드림 실적이 반영되므로 하반기 실적 서프라이즈 가능성. 2Q25 실적 발표 전 체크해보자.

실적과 주가 전망은?

✅ 2025년 전망 (흥국증권 기준)

구분 수치 전년대비

매출액	2,127억 원	+22%
영업이익	538억 원	+20%
EPS	2,565원	-0.5%
목표주가	66,000원	현 주가 대비 +28.7%

📈 PER은 20배 수준으로 낮아졌고, PBR은 2.0배까지 낮아졌어. 이건 실적이 받쳐주면서도 주가가 과거보다 싸다는 뜻이야.

결론: 지금 ISC를 주목해야 하는 이유

AI 반도체 수요 확대 = 테스트 소켓 수요 증가
실리콘 러버 소켓 독점 = 기술 장벽 높음
테스트 전방 확장(M&A) = 종합 테스트 솔루션 기업으로 진화
실적 개선+저평가 구간 진입 = 주가 모멘텀 가능

🎯 우리는 투자자에게 길을 제시할 뿐, 리딩(매수·매도 권유)은 하지 않습니다.
하지만, AI 테마 후방 장비주로서 ISC는 무시하기 어려운 종목입니다.

AI vs Non-AI Revenue Share of ISC 파란 선: AI 관련 매출 비중, 1Q23 약 30% → 1Q25 예상 60%까지 상승 회색 선: Non-AI 비중은 반대로 감소 중 📌 ISC는 AI 반도체 테스트 소켓을 중심으로 실질적인 포트폴리오 전환을 이뤄내고 있으며, AI 수요 확산에 따른 성장 탄력을 반영하고 있습니다.

12M Forward PER Band of ISC 빨간 선: ISC의 연도별 12개월 선행 PER (주가수익비율) 점선 밴드: 벨류에이션 기준선 (15x ~ 35x) 📌 최근 PER은 20x로 하단 구간에 위치해 있으며, 과거 평균치(25.6배) 대비 저평가 구간에 진입한 모습입니다.

📈 1. 12M Forward PBR Band of ISC

진한 파란선은 실제 PBR 추이
점선 밴드는 1.5x~3.5x 기준 밴드
현재 PBR은 2.0배 수준으로, 과거 대비 저평가 국면에 진입한 상태

💡 PBR 2.0x는 AI와 반도체 밸류에이션 상 하단 영역으로, 리레이팅 가능성 존재

📊 2. M&A 자회사 매출 기여도 (아이세미, 테크드림)

하늘색 막대: 총 매출 (Quarterly)
진한 남색 부분: 인수한 자회사 매출 기여 추정
2Q25부터 자회사 실적 반영 본격화, 외형 성장 모멘텀으로 작용

📌 3Q25~~4Q25 기준, 전체 매출의 약 **15~~20% 기여** 예상

🧩 3. 고객사별 매출 비중 (2024년 기준)

**Data Center (AI)**가 50%로 절반 차지
스마트폰, 노트북 등 IT 고객군이 39%
자동차, 웨어러블, LSI 등 비전통 영역도 확대 중

💡 고객 다변화는 ISC의 리스크 분산 + AI 중심 성장 안정성을 동시에 확보한 전략입니다.

🌿 “작지만 확실한 연결에서 시작된다”

ISC의 실리콘 소켓처럼, 당신의 투자도 흔들림 없는 연결로 이어지길 바랍니다.

세상은 점점 더 복잡해지지만, 기술의 본질은 단순한 ‘연결’입니다.
칩과 보드를 이어주는 이 작은 소켓처럼,
투자자의 통찰과 기업의 가치가 맞닿는 순간,
성장의 회로가 켜집니다.

💡 오늘 이 글을 읽은 당신은,
그 누구보다 먼저 AI 시대의 신호를 감지한 사람입니다.

"빠르게 쏘는 것보다, 정확히 겨누는 게 더 중요합니다."

Q&A 자주 묻는 질문

Q1. ISC는 어떤 산업에 속하나요?

반도체 후공정 장비 산업에 속하며, 테스트 소켓/보드 전문 기업입니다.

Q2. 실리콘 러버 소켓은 왜 중요한가요?

고속 신호 처리에 유리하며, AI 반도체용으로 적합해 기존 포고핀 대비 채택률이 높아지고 있습니다.

Q3. ISC의 핵심 고객은 누구인가요?

데이터센터용 AI 반도체 팹리스 업체, 스마트폰 AP 고객사(예: 퀄컴, 미디어텍 등) 등이 포함됩니다.

Q4. M&A 시너지는 어떻게 나나요?

테스트 장비(아이세미) + 보드(테크드림) → ISC 소켓과 수직계열화를 구축하여 종합 솔루션 제공

Q5. 단기 실적이 부진한 이유는?

1Q25 기준, 메모리 수요 부진 및 개발 프로젝트 지연 영향. 하지만 2Q부터 비메모리 수주 회복세 전망.

차트읽어주는사람들 링크: