📌 BW vs CB 완전정복!

https://youtube.com/shorts/OCiTpvuWJw0?si=jADDwJdq_iiDF0r_

 

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투

자자가 꼭 알아야 할 필수 금융상품 총정리

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🟧 BW (Bond with Warrant, 신주인수권부사채)

항목	설명
✅ 정의	채권 + 신주인수권(워런트) 결합 상품
📌 투자자 권리	이자 + 일정 기간 내 정해진 가격으로 신주 매수 가능
💡 특징	- 이자 수익 + 주가 상승 시 주식 수익 - 신주 발행으로 지분 희석 발생 가능성
🔎 주의	신주인수권 행사 시 주식 수 증가로 희석 위험 있음

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🟩 CB (Convertible Bond, 전환사채)

항목	설명
✅ 정의	채권 + 주식 전환권이 포함된 상품
📌 투자자 권리	정해진 가격에 주식으로 전환 선택 가능
💡 특징	- 이자 수익 + 주가 상승 시 전환차익 - 기존 주식으로 전환되므로 발행주식 증가 효과
🔎 주의	기업이 콜옵션을 갖는 경우 강제 상환 가능성 있음

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⚖️ 비교표로 정리하기

구분	BW (신주인수권부사채)	CB (전환사채)
성격	사채 + 신주인수권	사채 + 주식 전환권
주식 수 증가	신주 발행 → 희석 가능	전환 시 기존 주식 증가
수익 방식	신주 매입 후 차익 + 이자	주식 전환 후 시세차익 + 이자
이자 수익	O	O
희석 위험	O (신주)	O (전환 주식)

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📈 CB 매매 전략 5가지

1. 🚀 전환차익 전략

주가 > 전환가액이면 주식으로 전환 후 매도,
주가 < 전환가액이면 채권 보유해 이자 수익

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2. 📢 이벤트 트레이딩

호재 뉴스 (M&A, 수주 등) 직후 CB 매입 → 전환 후 매도

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3. 🔐 풋옵션 활용 전략

하락장 방어용. 주가 급락 시 풋옵션 행사로 원금 회수 가능

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4. 💰 전환차익 + 장기보유

고금리 CB 보유하며 이자 + 향후 전환차익 모두 노림

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5. ⚙️ 헤지(차익거래) 전략

CB 매수 + 주식 공매도 병행 → 방향성 상관없이 수익 추구

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🧭 투자 전 체크리스트

✅ 전환가액과 현재 주가 차이
✅ 콜/풋 옵션 조건
✅ 기업 재무 상태
✅ CB 물량 크기 → 전환 시 주가에 미치는 영향

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🔚 마무리 한마디

📢 "CB와 BW는 단순한 채권이 아닙니다."
기업 성장성 + 옵션 조건 + 리스크를 꼼꼼히 따진다면,
주식보다 유리한 수익 기회를 잡을 수 있어요!

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