💡 LG CNS, 클라우드·스마트시티 성장 가속화

---

 

🚀 성장성은 증명되었다, 오버행은 과장되었다

📌 서론: 투자자들이 주목해야 할 LG CNS의 새로운 시선

LG CNS(064400)는 그룹 내 SI(시스템 통합) 기업 중에서도 가장 높은 영업이익률, ROE, 그리고 외부 매출 비중을 자랑하며, 단순한 그룹 내 시스템 하청 회사가 아닙니다.
 2025년 예상 PER은 11.3배로 동종업계 대비 매력적인 수준입니다.

---

📊 본론: LG CNS, 성장 엔진은 무엇인가?

1️⃣ 클라우드 & AI – 가장 빠르게 성장하는 핵심 축

• 2024년 기준 매출 비중 56%
• 연평균 성장률(CAGR) 21%
• AWS, Azure, GCP 모두와 최고등급 파트너십 체결
• 인도네시아 Sinarmas 그룹과 MSP 사업 확장 중

👉 클라우드 도입 컨설팅과 운영까지 가능한 MSP 모델로, 국내외 수요 확대에 최대 수혜 예상.

---

2️⃣ 스마트 엔지니어링 – 스마트팩토리·물류·도시를 묶다

• 스마트팩토리: LG전자, LG에너지솔루션 공장 IT 자동화
• 스마트물류: 쿠팡·LG엔솔 북미 물류창고 자동화 진행
• 스마트시티: 세종(3.1조), 부산(5.6조) 프로젝트 수주 기대

💬 “스마트시티 인프라와 물류 자동화는 단순 IT를 넘어, 미래 도시를 설계하는 핵심 축으로 부상 중입니다.”

---

3️⃣ Digital Business Service – 금융·공공 수요 회복세

• 2024년 실적 역성장했으나,
• 2025년 공공기관(조폐공사, 법원행정처 등),
  해외(몽골, 방글라데시) 프로젝트 수주 확대
• 매출 전환과 수익률 개선 기대

📌 최근 수주잔고 증가 속도가 매출보다 빠르게 확대 중 → 선행지표 긍정적

---

🧩 결론: 주가 오버행 리스크는 과장된 우려

• 맥쿼리 자산운용(크리스탈코리아) 보유 21.5% 지분은 오버행 우려 요인이나,
  이미 상당 부분 수익 실현 + 블록딜 가능성으로 시장 충격 가능성 낮음
• 2025년 1분기 영업이익 전년비 +99.2% 전망 → 실적 기반 우상향

---

❓ 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. LG CNS는 왜 PER 15.5배의 목표가치를 적용받나요?

• 동종업계 대비 높은 ROE, 영업이익률, 외부매출 비중 등 독보적인 경쟁력 때문입니다.

Q2. 맥쿼리의 오버행 이슈가 주가에 영향을 줄까요?

• 블록딜 가능성 + 이미 상당 수익 실현 → 수급 충격 가능성 낮습니다.

Q3. 실적 성장이 계속될 수 있는 이유는 무엇인가요?

• 국내외 수주잔고 증가 → 실적의 선행지표로, 성장 모멘텀은 지속 예상됩니다.

Q4. AI와 클라우드 사업에서의 경쟁력은?

• 글로벌 CSP 최고등급 파트너 → MSP 사업자 로서 클라우드 도입+운영까지 통합 제공

Q5. 스마트시티 사업이 실제로 돈이 되나요?

• 세종(3.1조), 부산(5.6조) 프로젝트 수주 규모만 총 1조 원 이상 확보 예상

---

🏷 관련 태그

• #lgcns
• #클라우드ai
• #스마트팩토리
• #스마트시티
• #스마트물류
• #유안타증권
• #it서비스주

🔗 유튜브: 차트읽어주는사람들
🔗 네이버 카페: 차트읽어주는사람들

이번 유안타증권 리포트에서는 목표주가 66,000원, 투자의견 BUY로 커버리지를 개시했습니다.