🚢 HD현대미포, 반복건조로 수익성 레벨업

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🔍 서론: 도크가 꽉 찬 HD현대미포, 다음은?

조선업의 특성상 미래 수익은 현재의 수주에서 결정됩니다.
그런 점에서 HD현대미포는 지금 가장 ‘앞서 있는’ 조선사 중 하나입니다.
2026년까지 건조 일정이 이미 꽉 찼고, 현재는 2027년 하반기~2028년 물량 확보에 집중하고 있습니다.
단순히 배만 많이 짓는 것이 아니라, 반복건조 전략과 고선가 선박 수주를 통해 수익성(OPM)까지 대폭 개선되는 구조를 만들고 있습니다.

📦 본론: HD현대미포의 핵심 전략과 실적 흐름

1️⃣ 수주 현황과 건조 흐름

2026년까지 건조 슬롯은 이미 꽉 찬 상태
현재는 2027년 하반기~2028년 수주 진행 중
연간 약 50척 인도 중
베트남 도크 확장으로 2030년부터 8척 추가 건조 능력 확보 예정

✅ 도크 풀가동 상태 = 견고한 매출 흐름 확보

2️⃣ 평균 선가(ASP)와 매출 추정

평균 선가(ASP) 상승세

2021년: 568억 원
2025년: 814억 원
2027년 예상: 968억 원 (CAGR 9.29%)

매출 공식: ASP × 건조 수량
2025년: 약 5조 원
2026년: 5조 중후반
2027년: 6조 원 이상

3️⃣ 비용 구조 개선 포인트

후판 가격 하락 → 톤당 70만 원대 후반 (2024년 기준)
반복건조 효과 (약 110척)

설계비용 15~20% 절감
표준화 + 공정 효율성 + 납기 단축

4️⃣ 수익성(OPM) 전망

2025년:

2Q: 5%
3Q: 6%
4Q: 7.5%

2026년: 두 자릿수 가능성
2027년: 고선가 LNG BV + 전략상선단 + 반복건조 → 역대 최고 수준 OPM 기대

📌 PC선 110척 + 전략상선단 30척 수주 시 과거 슈퍼사이클(2005~2008) 수준의 OPM(15% 이상) 달성 가능

🧭 결론: 단단해지는 실적, 반복되는 수익

HD현대미포는 단순히 도크가 찼다는 사실보다도,
고수익 구조를 반복할 수 있는 능력이 핵심입니다.

- 후판 가격 하락
- 반복건조로 설계비 절감
- LNG 및 전략상선단 중심 고선가 선박 확보

이 세 가지 축이 동시에 작동하며 2025~2027년 사이 수익성 레벨이 확연히 개선될 가능성이 큽니다.
게다가 베트남 도크 확장까지 더해져 2030년 이후에도 지속 성장 가능한 조선사로 거듭날 것으로 기대됩니다.

❓ Q&A

Q1. 전략상선단이란?
→ 평시에는 민간 운항, 유사시(전쟁·공급망 마비 등) 정부가 활용하는 비상 선박 체계입니다.
Q2. 반복건조가 왜 중요하죠?
→ 설계비 절감 + 효율성 상승 + 불량률 감소 = 수익성 강화
Q3. LNG BV는 뭔가요?
→ LNG 연료를 다른 선박에 공급하는 LNG 벙커링 선박입니다.
Q4. 후판 가격 하락이 중요한 이유는?
→ 조선 원가의 핵심인 철판 가격이 내려가면 마진이 상승합니다.
Q5. 평균 선가는 왜 오르나요?
→ 고부가 선박 비중 증가 + 반복건조 + 글로벌 수요 강세 반영

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